加密行业产业链深度分析:谁是货真价实的数据王?

币圈数据王的争夺战才刚刚开始。

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在股票市场,行情信息软件是股民玩家的标配,投资者都希望时刻掌握市场动态,从而把握最佳投资时机。正是有刚需存在,该领域才诞生了诸如同花顺、东方财富网、Bloomberg等市值上百亿、甚至千亿的公司。区块链和加密货币领域同样存在这样的需求。

根据CoinMarketCap的数据,加密货币总市值在高峰时期曾超过8000亿美元,24小时交易量一度突破600亿美元。当前,加密货币市场虽然进入熊市,但总市值依然超过2000亿美元,24小时交易量维持在百亿美金以上。这么大的市场,投资者自然需要行情信息服务来实时掌握市场动态。与股票市场不同的是,加密货币7*24小时不间断交易,并且市场波动幅度很大,这就需要投资者及时掌握市场动态,才能把握合适的买入和卖出机会。加密货币行情信息服务正是在这样的背景下诞生,它被看作是触达加密货币投资者的流量入口之一。

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1、加密货币行情信息服务业产业链分析

加密货币交易还处于早期发展阶段,虽然和传统证券交易存在不同点,但是两者的交易性质在本质上是相同的,这就决定了两者的业态会越来越趋同。同样,加密货币行情信息服务业作为整个业态中的一环,其产业链构成和传统的金融信息服务业也非常相似。

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将产业链分为上游、中游、下游来看,位于上游的是加密货币交易所以及项目方,这些基础信息提供商将自有数据、资讯等信息提供给中游行情信息服务提供商,由它们对基础信息进行加工整合,并开发相关互联网产品,提供给下游最终用户使用,包括机构和个人投资者,是该行业最终消费者。其中,行情信息服务提供商是该领域核心力量,起到了加工信息和传递信息的作用,投资者则借助它们加工整合过的信息,方便快捷地做出投资决策。

2、加密货币行情信息服务商概览

目前,在加密货币行情信息服务行业的领头羊是CoinMarketCap,该网站的独立访问量已经超过6000万,并且在Alexa上的全球PV排名为350名,远高于华尔街日报的560名。

CoinMarketCap从2013年4月开始记录各种上线代币的价格、市值、24h交易量、流通供给量、24h价格涨跌幅度等信息。项目方如果想要在该网站列出他们的代币数据,首先需要向CoinMarketCap提交申请,并证明自己能够提供一种加密代币,该代币必须能够在一个公开的交易所中使用API来报告最近的交易价格和最近24小时的交易量;而该交易所的交易量必须非零,以便确定价格;同时,对于市值排名,项目方需要准确通报流通供应量数据。

此外,像中心化交易所Binance、Bitfinex、OKEx、Huobi等,以及去中心化交易所DEx.top、Kyber Network、AirSwap等作为上游的数据提供商,也都积极接入了CoinMarketCap。

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经过五年多的时间积累,CoinMarketCap已经成长为该领域的“头号玩家”。

从国内市场来看,2013年底,sosobtc(现改为AICoin)和币看这两家行情网站先后成立。此后,又出现了像非小号、MyToken、block.cc、币牛牛等服务商,以及趣币网等媒体也都会涉及到行情信息数据。

从数据维度来看,市场上大部分行情网站/App的数据维度都比较类似且单一,基本上都是按照交易量排名,并且依据的是从交易所获取到的数据,其交易真实性存在很大水分。因为只要有排名,就会有造假动力,当造假成本足够低时,玩家就倾向于选择造假。仅凭交易量排名,玩家很容易通过刷量来让自己的排名靠前。对于项目方来说,刷交易量可以提升币种排名,向外界显示币种的流动性好,从而能够获得更多的曝光和流动性溢价;对于中心化交易所来说,刷交易量提升排名,能够吸引更多项目上币,从而收取上币费,同时也能吸引更多的投资人交易。因此,项目方和中心化交易所都有充足的动力去刷量。那么,如何更好地体现透明度和公平性呢?增加数据维度是一种重要途径。

实际上,流动性不能只用交易量来衡量,市场深度同样值得关注,例如:bitcoinity.org 就引入了深度的因素。市场深度的基本定义是,市场在承受大额交易时,交易对象的价格不会出现大幅波动,即想买能买到,想卖能卖出去。这需要交易所的规模足够大、交易充足,或者项目方的币种流动性足够好才行。但是深度并没有统一的计算标准,因此很难用数据量化,这也是深度目前没有被作为主流排名指标的原因。 

此外,像 blockchaintransparency.org 还引入了访问人数(visitor)的数据维度,并且在此前还发布了一份研究报告,称多个加密货币交易所虚报了交易量并涉及刷量。

笔者认为,增加数据维度虽然不能杜绝刷量行为,但至少可以大幅增加刷量成本,这在某种程度上能够减少刷量行为,增加数据可靠度。行情信息服务商应该更加关注数据的透明度和公平性,并引入更多的衡量指标来修正综合排名。只有更全面的分析维度,才能建立对项目或者交易所更客观的评判,从而为投资者提供更有价值的信息参考。

3、加密货币行情信息服务商盈利模式分析

传统证券交易行业已经有了几百年的历史,发展非常成熟,因此金融信息服务提供商能够提供更加深度的服务,商业模式很清晰。而加密货币交易行业作为一个新生业态,才发展不到十年时间,行业尚处在增量市场阶段,存在很大的不确定性和创新性机会。参考发展成熟的证券业,目前行业内依然存在五到十家公司瓜分市场,而加密货币行情信息服务领域还处于“跑马圈地”阶段,远未到正面竞争的时候,这对于行情信息服务提供商来说是一个机遇。当然,传统金融信息服务商的发展路径也非常值得加密货币行情信息服务商借鉴。 

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从盈利模式来看,传统的金融信息服务提供商主要有三种收费模式:

第一、面向证券交易中介机构的综合服务。服务提供商向金融机构收取软件终端开发、使用及维护费用。

第二、面向终端投资者的信息增值服务。服务提供商依托互联网,以计算机、手机、移动设备等终端向用户提供收费服务,服务内容包括提供证券行情信息、专业分析工具、研究报告和数据库等。

第三、网络财经信息服务。服务提供商向用户提供财经资讯、新闻浏览、金融资讯查询或金融资料下载等服务,并依靠网站或者App流量、访问量和点击率,吸引厂商投放广告或者潜在投资者在网站购买其他产品或服务,例如:基金销售等。

那么,现阶段加密货币行情信息服务提供商的盈利模式是什么样的呢?

第一、广告服务。经过笔者的研究,目前主流的盈利模式还是提供广告服务。广告服务作为互联网行业最成熟的商业模式之一,自然成为加密货币行情信息服务提供商最先考虑的盈利模式。但是,服务商提供广告服务,需要网站或者App等产品具备较大规模的稳定用户,才能获得较大的访问量和点击率,从而拥有更强的溢价能力。例如:该领域流量最大的CoinMarketCap,其网站就有不少Banner广告;国内的币牛牛等服务商除了提供Banner广告位以外,还会通过主题活动、交易所展示、以及快讯要闻等推广形式收费。

第二、内容付费和手续费。还有服务商从行情资讯切入,建立了内容付费社区。例如:币看就推出了加密货币垂直领域付费内容社区“K站”,并引入token激励机制,开展了内容付费、钱包中币币兑换的手续费支付等版块,探索新的盈利模式。

第三、切入交易环节,和第三方交易所分成。例如:AIcoin就加入了第三方交易功能,用户可以在App内授权开通OKEx、火币全球站、币安、Bitfinex等交易所进行交易,AIcoin和交易平台分成。

第四、其他增值服务。一些平台还会提供电话语音价格预警等增值服务。

不过由于行业处于早期阶段,因此各家初期的盈利模式都相差不大,营收也很有限,各家重点还是放在产品和用户增长上。除了行情信息展示外,一些产品提供的服务还包括:自主添加资产信息或者通过交易所和钱包账户导入资产信息;添加关注币种跟踪价格变化,并可以设置价格提醒;挖矿监控;钱包功能等。

4、加密货币行情信息服务业的趋势探讨和总结

从上述内容可以看出,目前加密货币行情信息服务业还处于早期混沌阶段,各家都在探索新模式,这也就造成边界的模糊。部分行情信息服务提供商会在不同程度上涉足社区、内容、钱包等领域,虽然这些领域都是大的流量入口,但是对于一家早期创业公司来说,能否吃得下还是个问题,毕竟各个流量入口都会有不少玩家在竞争。因此,最后还是要看谁做的最深、最专业。

对于行情信息服务领域,笔者认为仅仅靠抓取数据,加工整理后在产品端展示,实际上很难建立竞争壁垒。加密货币市场风云变幻,受各种因素影响,投资者成功与否有时往往就在一念之间。因此,行情信息服务提供商能否在最短的时间内提供最及时、准确、权威的市场行情、多维度数据和资讯信息对投资者来说至关重要。

更进一步,对数据信息的深度挖掘、整合、分析能力是服务商能够从行业内脱颖而出的关键。基础信息免费,增值服务收费也是目前传统金融信息服务商普遍采取的模式,加密货币行情信息服务商想要建立竞争壁垒,必须要往更专业、更精细化的方向去走。

在传统金融信息服务领域,Bloomberg无疑是全球顶尖的存在,其市值很有可能超过千亿美元。Bloomberg 就是依靠提供数据分析及金融数据这个当年不起眼的生意起家,并把分析及数据服务做到极致,秒杀当时各类竞品。依靠该服务,Bloomberg将自己的客户端Bloomberg Terminal植入到尽可能多的C端用户手中,并依托客户端提供更多更快更好的数据以及衍生服务,包括Bloomberg News、Instant Bloomberg等拳头产品都无缝集成在客户端中。在华尔街,彭博终端几乎无处不在。那么,在新兴的加密货币市场,未来能否诞生下一个 Bloomberg 呢?

币圈数据王的争夺战才刚刚开始。

参考资料:

【1】《谁是金融数据王?》,创业家

【2】《激荡二十五年:Wind、同花顺、东方财富、大智慧等金融服务商争霸史》,全天候科技

【3】《2018年中国互联网金融信息服务业发展现状及发展趋势分析》,中国产业信息网

【4】《大数据的滚床单高手:Bloomberg彭博》,数据冰山

【5】《你不知道的内幕:90%的交易量都是虚假的》

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