AIMS欧力集团:黄金上下两难,尤其在美联储议息会议的影响下,后市关注方向选择

技术上,今天黄金表现弱势,难道又要上演整天走弱的格局?目前看,黄金上下两难,尤其在美联储议息会议的影响下,后市关注方向选择。

黄金

在美元走强和美股不断走高的双重重压之下,黄金这种避险资产从逼近1350美元的10个月高点回落。

与此同时,据英国《金融时报》称,全球实物黄金ETF的持有量也从1月底的7330万吨下降至7180万吨。

在此之前,由于担忧全球经济健康状况,以及对股市的大幅波动而感到不安,投资者疯狂涌入黄金ETF市场。这也推动金价从8月份的低点1173美元上涨了14%。

尽管目前市场担忧有所还缓解,但分析师表示,仍有理由继续看好黄金。高盛表示,美联储发出一系列暂停加息的信号,加上新兴市场经济增长改善,将导致美元走弱,这应有助于金价上涨。

美联储已经在周二召开为期两天的货币政策会议,交易员目前预计今年不会加息。甚至还有一些人怀疑美联储可能在年底前降息。

欧洲经济放缓,以及欧洲央行决定将可能加息的时间进一步推迟,这些都是黄金应该继续受到欧洲投资者欢迎的原因。过去3年,欧洲地区的黄金ETF持有量增长已超过美国。

高盛分析师Mikhail Sprogis表示:“考虑到欧洲央行推迟加息,我们预计德国10年期债券实际利率在短期内将为负。因此,欧洲地区的黄金ETF应该继续增长,表现超过美国。”

当然,看好黄金的不仅是高盛,摩根大通也突然推荐买入黄金。摩根大通认为,美联储似乎在考虑设法让通胀率运行于2%的目标水平之上,以弥补多年来低于该水平。该行看好黄金和通胀保值债券。换句话说,在该行看来,美联储将降低实际收益率来刺激经济,这将导致美元走弱。

对冲基金Crescat称,当前做多黄金、做空全球股票堪称可以带来滚滚财源的“世纪交易”。

这只去年回报率高达41%的基金指出,基于大量指标判断,未来数个季度内,当前的美国经济扩张就要转变为衰退。过去四十年所有重大的全球经济周期转折期间,做多人民币计价黄金和做空全球股票的交易都表现很好。

技术上,今天黄金表现弱势,难道又要上演整天走弱的格局?目前看,黄金上下两难,尤其在美联储议息会议的影响下,后市关注方向选择。

晚评:黄金上下两难,尤其在美联储议息会议的影响下,后市关注方向选择日内观点:

上方压力位:1306.9、1311.2

下方支撑位:1300.5、1294.0

原油

本周原油市场继续走高,WTI原油价格上行触及去年11月12日以来的最高水平59.54美元/桶。布伦特原油也有所走高,涨至67.6美元/桶左右。

高盛(Goldman Sachs)在报告中表示,近期原油价格走高,布伦特原油已经达到了其此前预计的67.5美元/桶水平上方,比预期得早了三个月。该行认为,这主要是受到供需面因素的影响,在供应面承压的情况下,布伦特原油价格可能很快触及70美元/桶水平。

这是一个完美风暴。

供应减少的幅度超过了我们的预期,需求增长也超出预期,再加上技术面的支撑,以及仍有增长空间的多头持仓。

报告指出,委内瑞拉局势以及利比亚原油供应受影响都使得原油供应受到打压。去年年底至今年年初,原油价格触及底部水平,市场对全球经济增长的担忧主导了走势。

但目前为止,需求稳定,1月全球原油需求同比增长155万桶/天。尤其是汽油需求增长令人意外,受到低价的提振,这更确认了我们对走势主要受到供应面影响的预期,并且这使得我们维持了今年全年需求同比增长145万桶/天的预期。

此外,中国的强劲增长液超出预期,整个新兴市场都表现良好。

除了高盛,市场还有不少看多原油的声音。

摩根大通(JPMorgan Chase)在报告中表示,由于风险资产都聚焦于对宏观环境的担忧,原油市场一季度供应面的紧缩被忽视,这使得其达到了平衡。在贸易谈判进展下,油价会突破目前的震荡区域,短期受到供应面紧缩的推动。

此外,该行认为,原油供应不足会变得更为明显,一方面原油产品需求增长达到了103万桶/天,但供应增长只有30万桶/天。并且受到OPEC+继续减产的影响,二季度将变得异常紧缩。

去年四季度市场有约150万桶/天的过量供应,但进入今年二季度,市场可能转向120万桶/天,这样的转变是非常明显的。

不过高盛和摩根大通都认为,到今年下半年原油市场的供应过量情况会淡去,因此,除非OPEC+想要原油市场崩溃,不然会继续减产。

当然,原油市场仍然面临着极大的不确定性。无论是委内瑞拉局势,伊朗局势,还是美国的NOPEC立法,因此很难确定原油市场后期走势。

技术上,昨日原油冲高回落,目前多头占据优势,但谨防空头突然袭击。操作上,稳健的逢低做多,激进的课尝试高空。

晚评:黄金上下两难,尤其在美联储议息会议的影响下,后市关注方向选择日内观点:

上方压力位:59.90、60.50

下方支撑位:58.90、58.35

欧美:

周三(3月20日)欧市早盘,欧元/美元温和下跌,最低下挫至1.1333。今夜,全球聚焦美联储决议,货币政策声明、点阵图,以及鲍威尔记者会

关于美联储决议:丹斯克银行撰文称,预计此次美联储将维持利率不变,此前预期的年内加息两次(分别在6月和12月)是基于整体相对乐观的经济前景。

然而,若美联储确认其将更加关注通胀预期(美国PCE核心通胀预期近几个月有所走软),并减少对失业率的侧重,则6月加息可能性将降低。

该行预计点阵图将下移,2019年加息次数将从两次减少至一次,此外美联储料将在此次会议上宣布今年第四季度结束缩表。丹斯克银行还在报告中提醒道,目前市场对美联储的预期过于鸽派,预计美联储的基调很快将发生改变。

眼下,从美元的技术面来看,美元存在短线反弹风险。如果今夜美联储的基调没有预期的鸽派,或者意外释放相对鹰派的信号,则美元势必将绝地反击!

欧元/美元上行动能在1.1365/60区域遭遇强劲阻力,这里是关键55日和100日SMA所在。

汇价需要突破该区域才能考虑测试位于1.1419的关键5个月阻力线,这里也是2月底高点所在,需要突破该水平才能扭转下行压力。该区域被认为是测试1.1500和其上方的最后防线。

FXStreet分析师撰文指出,市场普遍预期美联储将维持利率不变并重申不急于再次行动,焦点将是声明和最新的经济展望。若立场更加鸽派则将引发美元下跌并推动欧元继续反弹。

技术上,汇价挣扎着突破50/100日均线,如破将指向5个月下降趋势线,位于1.14区域,只有持续性上扬突破该位才能缓解短线下行压力,打开升向1.1450和1.1485-90阻力区域的大门。

若跌破1.1330将寻求1.13的政策,如破将加速跌向1.1255以及1.12;如破将重启跌势,面临测试1.1100的风险。

晚评:黄金上下两难,尤其在美联储议息会议的影响下,后市关注方向选择日内观点:

上方压力位:1.13800、1.14050

下方支撑位:1.13160、1.13000

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