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Staking生财有道:平均年化约7% 有多种新玩法

2018年下半年开始的熊市为Staking带来了“天时”和“人和”,低迷的行情降低了币民的交易热情,投资者转而寻找稳健的收益,而这刚好是Staking的优势。在熊市中蓄力后,Staking成了今年上半年一个重要的风口,…

Staking生财有道:平均年化约7% 有多种新玩法

2018年下半年开始的熊市为Staking带来了“天时”和“人和”,低迷的行情降低了币民的交易热情,投资者转而寻找稳健的收益,而这刚好是Staking的优势。在熊市中蓄力后,Staking成了今年上半年一个重要的风口,其轻资产、高收益、低竞争的特点让这门生意吸引越来越多的大玩家入场。

stakingrewards.com的数据显示,截至7月25日,Staking的总市场规模达到了约169.66亿美元,占加密货币总市场规模的6.08%。Staking的平均年化收益为12.06%,平均质押率为37.98%,锁仓额达到约64.44亿美元。经过半年的快速发展,Staking也不在局限于公链和增发奖励,新玩法层出不穷。

Staking平均年化约7% 多种因素影响收益

根据stakingrewards.com的统计,86个Staking项目的币本位平均年化收益约为7.03%(中值),如果投资者操作得当,可能在兑付法币收益时会高于这个数字,当然也可能因为币价下跌使得法币收益低于这个预期。

平均7%的年化收益相当于什么水平呢?根据新浪财经统计的7月25日在售银行理财产品年化收益显示,预期收益最高的“第10期工银博股通利私募股权专项理财产品SMGQ1931”最高收益约7%(法币本位),大多数只有4.5%左右。Staking的投资收益还是较为可观的,当然这是币本位的收益。

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其中,Livepeer的Staking预期年化收益最高,达到了156.34%,其次Energi达到了76.88%。KuCoin Shares、Phore、BOScoin、Radium、Shift、Loki、Horizen和Pikciochain的预期年化收益也都超过的20%。

一些知名公链的Staking预期年化收益反而比较低,比如EOS只有1.84%、Cardano只有3.70%、Tron只有4.21%。

Staking生财有道:平均年化约7% 有多种新玩法

根据stakingrewards.com的统计,有质押率数据的51个项目的平均质押率约为42.36%(中值)。相比之下,三大国内公链项目Ontology、QTUM和TRON的质押率都比较低,分别约为11.90%、12.15%、13.88%,但这些项目的通胀率也非常低,比如QTUM的通胀率只有1.03%,Ontology不增发,也没有通胀。

而有意思的是,三个国外公链(包括侧链)项目是质押率最高的,Cosmos、Tezos、Ark的质押率分别达到了88.84%、80.06%、73.90%,但这些项目的通胀率依然较低,Cosmos只有7.2%,Tezos只有4.95%。还有一些项目质押率高,通胀率高,年化收益率也高,比如Livepeer和Energi,质押率分别达到54.98%、52.85%,通胀率分别达到74.89%、64.22%。

按照Chain Capital的研究,Staking预期年化收益≈通胀率/质押率。这意味着,通胀率较高的同时质押率较低会产生更大的Staking收益。但实际上,年化收益还受到更多因素影响,比如通胀模型为固定通胀还是调整通胀、原始筹码分配方案、项目方支付给节点运营商的佣金比例、币价波动等。可以说,目前市面上的Staking项目在机制设计上是各不一样的。

服务商竞争激烈 Staking也可货比三家

目前市面上已经有很多提供Staking服务的公司,stakingrewards.com列出了42家服务商,有些提供节点运营服务,比如早前宣布完成450万美元种子轮融资的Staked.us,还有些则是面向普通投资者提供PoS挖矿服务,比如香港HashKey集团旗下的HashQuark、火币旗下的火币钱包、Cobo钱包等。

PAData选取其中11家较大的且官网明确公开Staking币种的服务商,对其支持币种和预期年化收益进行分析。

11家Staking服务商中,MyCointainer支持币种最多,达到25种,但其中热门项目比较少,大部分支持的项目国内知名度都不高。其次SNZ Pool、Everstake、Infinity Stones和HashQuark支持的币种也都超过10个,不少都是全球知名的热门项目,比如ATOM、ALGO、EOS、IOTX、IRIS等。

Staking生财有道:平均年化约7% 有多种新玩法

从Staking服务商的业务来看,不少服务商都从事着与Staking密切相关的业务,比如原先的钱包服务商多有涉猎Staking,像Staking被归入了火币钱包,而不是火币矿池,Cobo钱包也接入Staking。

短短半年内,Staking服务商的竞争已经比较激烈了。如果投资者想要Staking比较知名的项目,选择余地也是比较充分的。那么同一币种,不同服务商之间的预期年化收益相差大吗?

Staking生财有道:平均年化约7% 有多种新玩法

不同币种不同服务商提供的预期年化收益差异不同,有些币种几乎所有服务商的年化收益都差不多,比如DASH,三家提供DASH Staking的服务商Cobo、Hyper Pay和SNZ Pool提供的年化收益都在6%左右。有一些币种则不同服务商提供的年化收益有较为显著的差异,比如ATOM,SNZ Pool提供的年化收益约为10%,比其他三家平均要少4个点。再如QTUM,年化收益最高的My Cointainer能达到约10.75%,最低的HashQuark只有5.11%。另外ONT、IOTX、IRIS在不同服务商上的年化收益差距也十分显著。

不同服务商的年化收益差距可能与多种因素有关,比如HashQuark的CEO李晨曾在接受PANews专访时表示,他们有自己的一套算法来优化年化收益。其他可能还与某些DPoS共识下的渠道因素有关,比如EOS中排名高的超级节点能分得的奖励就多,Staking给这些超级节点也就意味着更高的收益,在这个过程中,超级节点和Staking服务商存在一种博弈关系,有可能产生极化反应,也就是说,排名越高的超级节点和大的Staking服务商之间形成稳定的合作关系进而影响节点格局变动,这也或将传到到整个公链的生态建设。

Staking的新玩法

年初讨论Staking时,通常认为这是一种在PoS(Proof of Stake)的共识机制下,节点负责打包交易信息、维护网络运行、参与社区治理后得到奖励的过程,这种奖励主要来自系统增发的代币,这种收益的方式就是Staking,其本质是因行使权力而获得权益奖励。

这种狭义的理解下,有几个关键词,一个是PoS或类PoS共识机制,一个是公链,一个是奖励来自增发。但经过半年多红红火火地发展以后,Staking的定义已经相当广泛,市场上已经出现了很多新玩法。

根据stakingrewards.com的不完全统计(这里选取Consensus Type和Processing Type都完整的63个项目数据),目前PoS及类PoS(包括DPoS、LPoS等)是最主流的Staking共识机制,另外4种共识机制则几乎瓜分了剩下的市场,包括以以太坊为主要代表的PoS+PoW混合机制、以VeChain和NULS为典型的PoS+Masternodes机制、以KuCoin为典型的Profit Share分红机制、以Zcoin为代表的PoW+Masternodes机制。还有个别项目使用了自己的共识机制,比如NEO使用了Delegated BFT机制。

Staking生财有道:平均年化约7% 有多种新玩法

其中Masternodes在Staking中广泛与PoS和PoW机制搭配,在这种机制下,每个用户都可以参与保护网络和生成块。但是,那些大量投资并锁定大量代币的公司将进一步获得masternode奖励,通常还会获得一些治理投票权重,本质上更像一种附加奖励。

从利益分发的方面看,Staking是最主流的分发方式,即通过打包交易信息、维护网络运行、参与社区治理得到奖励。这种奖励主要来自系统增发,但现在也有个别项目不采用增发通胀模型,而是在原始筹码分配时预留一部分作为Staking奖励,比如Loom。

除此之外,主要的分发方式还有Distributing(分发)、Voting(投票)、Forging(锻造)、Leasing和Loaing(租赁借贷)等。其中Voting主要与DPoS共识机制相关,来自投票即可共享收益,比如Cosmos、IOST。Forging是一个比较新的概念,但其本质与Staing的超级节点十分相似,只不过这里节点的名称是“锻造者”,收益也来自出块,或者称为“锻造区块”,但这里的新玩法在于,有些项目会将锻造者分组,在锻造一个区块后分组和收益将被重新分配。另外采用Leasing和Loaing这两种分发方式的项目或为DeFi应用,或采用ILO(Initial Lock-up Offering)的方式,基本模式是用户用一种币锁仓,到期后不仅可以赎回锁仓代币,还可获得ILO代币,这部分可被视为奖励。

从共识机制和分发方式的组合上可以看到,半年来,Staking的新玩法层出不穷,早已不再局限为公链和增发奖励,DApp、DeFi等行业热点也已经融合其中了。

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