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多元化投资的绝佳工具?解析比特币提升投资组合收益的4个原因

上周,美国知名投资管理公司VanEck发布了一篇题为《比特币的投资案例》的研究报告。据悉,这份报告主要是为了确定比特币在投资组合中可以扮演什么角色。

上周,美国知名投资管理公司VanEck发布了一篇题为《比特币的投资案例》的研究报告。据悉,这份报告主要是为了确定比特币在投资组合中可以扮演什么角色。

作为一家老牌投资机构,VanEck是华尔街最早关注比特币的大型金融机构之一。早在2017年,Winklevoss兄弟非常轰动的比特币ETF申请被驳回之后,VanEck就向SEC提交了相关申请。根据当时VanEck提交给SEC的文件,他们的目标是让比特币ETF在纳斯达克交易所上市。

由于SEC在当时几乎拒绝审查上市加密货币衍生品ETF的提议,所以VanEck最终撤回了申请。但是他们对于加密货币的兴趣却并未因此而减退。

后来,他们和英国数据公司CryptoCompare进行合作,推出了加密货币价格指数。这些指数囊括了比特币和以太坊等部分加密货币,以及追踪多种其他资产交易走势。

如今,尽管比特币等各类数字资产依然面临着诸多问题,也存在着很多风险,但是对于投资者,特别是专业投资者来说,这仍然是一个值得关注并充满变数的领域。

而且未来,数字资产也很有可能融入到更广泛的经济领域中。

所以,伴随着这一行业的蓬勃发展,以及越来越多的加密货币衍生品投资工具的出现,机构投资者正在不断的涌入这个市场。

而VanEck则通过这份研究报告,为大家列出了比特币可以提升投资组合收益的四个原因。

1. 货币价值而不是内在价值

很多人都知道,比特币素有“数字黄金”之称。因此,比特币也被视为是一种潜在的价值储存手段。事实上,这一认知也得到了诸多权威机构和权威人士的认可,美国证券交易委员会(SEC)早在2013年就表示,比特币更像是一种大宗商品,类似于数字黄金;而摩根大通前高管亚历克斯•古雷维奇也认为,比特币不会消亡,它正一步步接近成为数字黄金。

不过,批评人士也经常会指出,比特币没有内在价值,所以终将会走向失败。

但是,要确定比特币是否有价值,我们首先应该理解货币价值和内在价值的区别。内在价值(IV)通常是指,由于经济商品产生现金流或具有公开效用而存在的价值,比如股票、固定收益、房地产和消费品(玉米、石油)等;而货币价值(MV)则通常指,在经济商品没有内在价值或价值超过经济商品内在价值的情况下存在的价值,比如黄金、艺术品等。

多元化投资的绝佳工具?解析比特币提升投资组合收益的4个原因

通常来说,MV来自于一些特殊的需要或环境。比如,黄金获得MV是因为它是稀缺的、持久的和相对容易制成硬币;而比特币拥有MV则是因为它的稀缺、耐用性、有强烈的隐私特性,同时,它还是一种可以记忆的不记名资产。

VanEck在研究报告中也强调:“没有任何东西会支持MV,MV本质上是一种押注,就是你认为某件物品将在未来保值或增值。而带有MV的物品是有储存价值的物品,可以被视为未来IV的权利要求。这可能会让人们感到不舒服,但这是自文明诞生以来的事实。”

2. 与传统资产的相关性较低

VanEck在研究报告中还表示,由于比特币与黄金、债券和广泛市场股票指数等传统资产类别的相关性较低。因此,它还可能增加投资组合的多样化。

多元化投资的绝佳工具?解析比特币提升投资组合收益的4个原因

为了证明这一点,VanEck还提供了一份比特币与标普500、石油、房地产等主要市场指数的相关性表格,用“1到-1”的范围来衡量相关性水平(2012年2月至2019年7月的相关性)。

3.资源的稀缺性因“减半”而加剧

VanEck在报告中还指出,比特币的稀缺性或者说是供应有限也是比特币成功的主要原因,而且比特币减半还会进一步加剧它的稀缺性。

VanEck在报告中解释道,比特币减半的定义是将比特币的生产速度降低50%,大约每四年发生一次,而每一次减半最终都会导致比特币价格上涨。

多元化投资的绝佳工具?解析比特币提升投资组合收益的4个原因

比特币的下一次减半预计在2020年5月。事实上,已经有诸多知名人士认为,比特币在下一次减半之后将会再一次出现暴涨。网络安全专家John McAfee最近也曾指出,比特币的稀缺性将促使比特币价格在2020年达到每枚100万美元。

不过,与股票、债券等其他资产相比。现阶段,比特币面临着一些问题。比如比特币由于是一种不记名资产,所以将比特币与资本市场连接起来的管道是有限的,实际上,传统的资本市场基础设施的参与者都不处理比特币。

4. 越来越普及

VanEck在报告中指出,比特币每天要处理超过40万笔交易,显示出了巨大的网络价值。而比特币的链上交易在SWIFT交易中占据了相当大的比例。

多元化投资的绝佳工具?解析比特币提升投资组合收益的4个原因

VanEck还引用了Bitfinex和Binance等主要的加密货币交易所的情况,指出现有的加密货币交易是健康的,更不会轻易消失。

此外,今年以来,包括Bakkt以实物结算的比特币期货获得监管部门批准,Robinhood、 TD和Etradeoffer等美国老牌券商提供加密货币交易服务等诸多时间都标志着,比特币正在越来越普及。

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